Le Système Monétaire Européen (S.M.E) se fera sans la Grande Bretagne

Après plusieurs réunions des ministres de l'Économie et des Finances européens - au cours des mois d'octobre et novembre - et à l'issue d'âpres négociations, un accord présentable au Conseil européen des 4 et 5 décembre a pu être trouvé. Pourtant, lors du Conseil européen réunit les 4 et 5 décembre à Bruxelles, il s'avère que des terrains d'entente n'ont pu être trouvés sur certains points de discorde, notamment avec l'Italie et l'Irlande sur le dossier des « concours parallèles », mais les négociations reprendront et les deux pays participeront finalement au SME dès sa création prévue pour le 1er janvier 1979. Quant à la Grande-Bretagne, celle-ci est le grand absent du nouveau système monétaire.
Ce système vient succéder au Serpent Monétaire Européen qui avait montré ses limites en n'empêchant pas les monnaies européennes de flotter au-delà des limites fixées. Le SME est une initiative franco-allemande puisque portée par les Chefs d'Etat des deux pays, le Chancelier Helmut Schmidt et le Président Valéry Giscard d'Estaing.